Kina skaper et globalt økonomisk sjokk

Det første Kina-sjokket kom etter en rekke liberaliserende reformer i Kina på 1990-tallet og dets tiltredelse til Verdens handelsorganisasjon i 2001. For amerikanske forbrukere ga dette betydelige fordeler. En artikkel fra 2019 fant at forbrukerprisene i USA for varer falt 2 % for hvert ekstra prosentpoeng av markedsandelen tatt av kinesisk import, med de største fordelene for folk med lav og middels inntekt. Men Kina-sjokket har også lagt press på innenlandske produsenter. I 2016 estimerte Autor og andre økonomer at USA mistet mer enn to millioner jobber mellom 1999 og 2011 som et resultat av kinesisk import, da produsenter av møbler, leker og klær bøyde seg under konkurransen og arbeidere i uthulede samfunn slet med å finne nye roller. En slags oppfølger ser ut til å være på gang. Kinas økonomi vokste med 5,2 % i fjor, en dempet rate etter sine standarder, og forventes å avta ytterligere ettersom en langvarig eiendomskrise knuser investeringene og forbrukerne tøyler pengebruken. Capital Economics, et konsulentfirma, tror den årlige veksten vil avta til rundt 2 % innen 2030. Beijing søker å skape en økonomisk snuoperasjon ved å pløye penger inn i fabrikker, spesielt for halvledere, romfart, biler og utstyr for fornybar energi, og selge det resulterende utstyret. overskudd i utlandet. Proteksjonisme kan flytte noe av deflasjonseffekten til andre deler av verden, ettersom kinesiske eksportører ser etter nye markeder i fattigere land. Disse økonomiene kunne se sine egne nystartede industrier skrumpe sammen i tennene til kinesisk konkurranse, omtrent som USA gjorde i en tidligere tid.